理财周报 高维/文

　　自2010年8月成立第一只QDII基金以来，广发基金[微博]在QDII产品线发展这一块可谓非常迅猛。2013年11月，公司获年度卓越QDII投资业绩奖肯定；2014年3月，广发基金获得海外投资金牛基金公司奖；2014年4月，广发基金再摘金基金·海外投资回报基金管理公司奖。多重业内权威奖项的青睐直接反映了广发QDII产品为投资者赢利的能力。

　　截至今年6月30日，广发基金已经拥有9只QDII基金产品，全面覆盖了美国房地产、全球医疗保健，以及港股等海外市场，为投资者提供了完善的海外资产配置选择。

　　两只QDII基金进入业绩前十

　　2013年，广发全球精选股票基金领跑市场QDII基金，当年净值增长率达41.54%，广发纳斯达克[微博]100指数全年净值增长率达29.01%，排名同类产品第二位，其余QDII产品收益也都十分抢眼。2014年，广发QDII基金延续上一年强劲态势。仅上半年，全部104只QDII基金平均收益达到了4.69%。其中，收益超过10%的产品有13只。广发基金旗下两只产品，广发美国房地产人民币和广发美国房地产美元分列其中，收益分别实现16.6%和15.56%，业绩排在所有QDII基金中的第四位和第五位。

　　强劲基本面是美国房地产主题QDII获得优良回报的基础。华宝证券指出，美国3月S&P/CS20座大城市房价指数年率上升12.4%，好于预期的11.8%，这一数据代表了美国住房市场及整体经济转暖的标志。同时，5月美消费者信心指数升至83.0，符合市场的预期。

　　另外，上述两只产品的基金经理邱炜表示，广发美国房地产QDII，其投资标的与中国投资者通常理解的房地产股票不同，而是投向房地产信托，也就是说直接真实持有美国的物业。即使出现金融危机，房地产信托因为不涉及银行贷款，因此具有较高的安全性。

　　目前，广发基金公司旗下共有9只QDII产品，全部在2014年上半年实现了正收益。这些产品包括广发标普全球农业、广发美国房地产美元、广发美国房地产人民币、广发纳斯达克300、广发全球精选、广发全球医疗保健美元、广发全球医疗保健人民币、广发亚太中高收益美元和广发亚太中高收益人民币。

　　值得注意的是，广发纳斯达克100成立于2012年8月15日，在成立不到两年的时间里收益达到了32%。而今年上半年，其也获得了不错的成绩，业绩为6.77%。

　　广发纳斯达克100基金经理邱炜表示，目前中国创业板和美国纳斯达克上市公司的主要区别，在于所处产业链的不同。当前国内大部分的新兴产业上市公司，处于科技产业链特别是加工业的中间环节，如电子产品的外壳制造或者封装，即使是有互联网企业，也多是处于行业二、三流地位。相比之下，纳斯达克上市的中国概念股，更多的是行业龙头公司。

　　其还认为，美股在2003年的上一波牛市中，体现出鲜明的以大宗商品为推动力的特征，随后是美国房地产的显著上涨，这期间伴随大量金融衍生品的创新，虚拟经济空前繁荣，最终催生了一个整体大牛市。这期间，虽然苹果、谷歌[微博]这样的纳斯达克龙头公司也实现了快速增长，但牛市整体特征与企业基本面关联不大，也未以科技型公司为主导。但在最近两三年，纳斯达克市场出现了明显上涨，伴随的背景是大量的科技创新，以智能手机的普及为开端，微博、微信等各种移动互联网应用层出不穷，新兴事物出现的频率越来越高，这实际上反映的就是科技企业发展速度的加快，这种发展速度最终会体现为营收的加快。

　　邱炜认为广发基金旗下的QDII 产品各有特色。纳指100集合了全世界最好的科技公司，这个指数从长期看投资逻辑清晰，只要经济仍在发展，科技创新企业通过技术创新、生产效率的提高，以及新的商业模式的创造，就可以实现持续稳定发展，期间的波动可以视为逢低买入的机会。而全球医疗保健以及美国的房地产市场，相对来说是比较稳健。

　　目前，广发旗下基金产品线已经全面覆盖国内外权益市场和固定收益市场，业绩表现突出。银河证券截至6月30日的统计数据显示，广发全球精选成立以来累计回报率44.44%，，在四只亚太股票型QDII中均排名第一；广发纳斯达克100累计回报率26.73%。广发美国房地产人民币和美元份额，今年以来收益率为15.08%、13.77%，包揽21只指数股票型QDII第一和第二名。广发全球医疗保健今年以来收益率为7.43%和6.16%，在2013年12月以后成立的QDII中表现最佳。

　　“C计划”实行零申购费 助客户海外淘金

　　除了产品种类布局的创新，广发基金对QDII的销售及收费模式也有所突破。近期，广发基金与第三方销售东方财富(11.510, 0.00, 0.00%)网合作，促进对方指数宝产品的诞生，成为唯一一家上线2个QDII基金的公司。

　　另外，广发基金日前还为包括QDII在内的投资者推出了优惠政策C计划——针对旗下偏股类基金实行C类收费模式。

　　所谓C类收费模式，是指不收取申购费，只收取每年约0.4%-0.6%的销售服务费；赎回费方面，除指数型和部分QDII基金赎回费为零以外，剩余其他基金赎回费在持有时间30天以内为0.5%，超过30天为零。广发基金此次推行C类收费模式的基金有26只，涵盖股票型、混合型、指数型和QDII基金。

　　目前，公募基金的销售费率主要分为三类，分别是A类、B类和C类。这三种收费模式适用于不同的投资者。

　　A类采用前端收费模式，在认、申购基金时支付认、申购费用。鉴于其申购费会随着申购金额的递增而降低，适合资金量较大的投资者。

　　B类采用后端收费模式，投资者在购买基金时并不需要支付申购费，直到赎回时再支付。B类模式更适合长期持有基金的投资人。

　　而C类采用收取销售服务费模式，其不收取申购费，按照投资人持有时间进行分类收取赎回费，并收取每年0.4%~0.6%销售服务费。销售服务费会从基金资产中每日计提，于投资者赎回的时候扣除，C类收费模式更适合短期波段投资者。

　　以广发美国房地产指数基金为例，投资期限为3个月，如果采用A端方式，投资者需要1.3%的申购费和0.5%的赎回费，总计皆为1.8%的总费率成本。但如果采取C类收费模式，免申购费，3个月投资期限同样可免赎回费，需要支付的成本只有销售服务费0.1%。比较之下，C端显然更为划算。

　　广发基金C计划中，开放C类收费模式的部分基金同时也保留A类和B类收费模式，供投资者自由选择。三种收费模式中，C类模式可以与A类模式的基金相互转换。目前，广发基金C计划只在广发网上直销平台推行。

　　此外，2014年5月28日起，通过广发基金网上交易的广发纳斯达克100指数、广发美国房地产指数两只QDII产品最低申购门槛调整为0元起购(最低可以申购0.01份)、赎回和最低保有份额不设限。

　　今年来，广发基金通过和托管行沟通，双方改进各自的QDII基金结算流程，广发基金采用自己垫资等形式，将QDII基金赎回到账时间由原来的T+8个工作日变为T+4，成为业内首创，该项创新将于近期实施。

　　而广发的专户也迎合更多投资者“私人定制”需求。目前，广发基金可以按客户需求定制主动QDII专户。根据第三方销售好买基金客户的需求，定投广发全球领先科技(18.79,0.00, 0.00%)1号专户，实现了公司QDII专户一对多零的突破。